Le signe le plus clair est apparu lors du mercato estival, quand un prêteur allemand s’est retiré d’un montage qui aurait permis au Palmeiras d’encaisser immédiatement les 34 millions de livres de la vente de l’ailier Allan à Manchester City. L’Oldenburgische Landesbank devait avancer au club brésilien une somme forfaitaire adossée aux futures échéances dues par City, avant de se retirer complètement de l’opération, selon les informations de Bloomberg.
Ce retrait n’est pas un cas isolé. Plusieurs des prêteurs qui financent habituellement les ventes de joueurs à City préfèrent attendre d’y voir plus clair sur l’ampleur d’une éventuelle sanction de la Premier League, selon les journalistes de Bloomberg David Hellier et Eyk Henning. Parmi les autres établissements cités comme actifs sur ce marché figurent Macquarie, Aldermore et Close Brothers. Tous ont refusé de commenter.
Ce que redoutent les prêteurs
Le contexte, c’est le verdict rendu fin septembre. Une commission indépendante a reconnu City coupable de 114 des 115 chefs d’accusation de violation des règles financières du championnat entre 2009 et 2018, parmi lesquels des accords commerciaux que la commission a qualifiés de contrats fictifs ayant gonflé les revenus de quelque 830 millions de livres.
Le club a déposé son appel le 1er octobre, estimant que les conclusions comportent des erreurs substantielles de droit, de principe et de fait. L’audience d’appel est fixée à la mi-décembre, pour une décision attendue début 2027. Si l’appel échoue, les sanctions peuvent aller de l’amende et du retrait de points à l’exclusion du championnat.
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Un marché du financement sur lequel City s’appuie désormais
Le financement des créances sur transferts est, en toute discrétion, l’une des plus grandes transformations du marché des transferts moderne. Le club vendeur touche immédiatement son argent ; une banque prend à sa charge le risque de crédit sur les futures échéances dues par l’acheteur. Dans le football anglais, la pratique est passée de 55 millions de livres en 2020-21 à 779 millions en 2024-25, selon les chiffres recueillis par l’Independent Football Regulator.
City fait partie des plus gros utilisateurs du côté acheteur. Les comptes 2024-25 du club font état de 423 millions de livres de dettes brutes sur transferts et de 327,6 millions de dette nette sur transferts. Un volume supplémentaire de 450 millions de livres de transactions a été ajouté lors de neuf recrutements à l’été 2026.
Une analyse de l’exposition des prêteurs citée par Bloomberg révèle qu’environ 85 % des échéances de transferts de City sur deux ans sont dues à seulement six clubs vendeurs, parmi lesquels Chelsea pour Enzo Fernández, Nottingham Forest pour Elliot Anderson et le Palmeiras pour Allan. Si le financement de ces opérations devient plus difficile à monter, les clubs vendeurs doivent soit attendre des années pour toucher leur argent, soit accepter un prix moins favorable ailleurs, et les futures ventes à City deviennent elles-mêmes plus compliquées à boucler.
La position de City
Le directeur général Ferran Soriano a publiquement rejeté les conclusions de la commission.
« L’ensemble du dossier de la Premier League contre nous repose sur une seule accusation mensongère, selon laquelle l’argent personnel des propriétaires aurait été injecté en secret dans le club par l’intermédiaire de certains sponsors d’Abou Dhabi. C’est tout simplement faux », a-t-il déclaré dans une vidéo interne destinée au personnel le 29 septembre, quelques jours après le verdict, vidéo qui a par la suite fuité et été largement relayée.
La position de City est que l’appel renversera la décision, et les informations de Bloomberg ne sont confirmées ni par le club ni par aucune des banques citées. Les prêteurs pourraient d’ailleurs revenir rapidement si l’appel aboutit, ou si les sanctions se limitent à une pénalité financière que le club peut absorber. Pour l’instant, la pression se joue en marge plutôt qu’au cœur du marché des transferts : une opération de financement a capoté et plusieurs banques ont pris du recul, mais les transferts à destination et en provenance de l’Etihad continuent d’être finalisés.
La prochaine échéance ferme, c’est l’audience d’appel à la mi-décembre.
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