Investmentfirma setzt 350 Mio. Dollar auf kleinere Sportteams
Seit Jahren fließt Private Equity Kapital im Sport vor allem in große Namen, NBA Teams, europäische Top Klubs im Fußball oder globale Rennserien. Kleinere Teams und Ligen, insbesondere außerhalb der USA, blieben vom Investitionsboom weitgehend ausgeschlossen.
Ein Unternehmen aus dem Raum Lissabon ist überzeugt, dass genau dieses Ungleichgewicht die nächste große Chance darstellt.
APEX, eine auf Sport spezialisierte Investmentgesellschaft, gegründet von António Caçorino, bereitet derzeit einen neuen Fonds mit einem Zielvolumen von 300 Millionen Euro, rund 350 Millionen Dollar, vor, um in Sportteams, Ligen und sportnahe Vermögenswerte zu investieren, die von großen Fonds bislang gemieden wurden, laut Forbes.
Anstatt um weltweit bekannte Spitzenklubs zu konkurrieren, will sich das Unternehmen auf Minderheitsbeteiligungen an kleinen und mittelgroßen Sportorganisationen konzentrieren, vor allem in Europa, wo Eigentumsstrukturen, Regulierung und begrenzte Skalierbarkeit institutionelle Investoren bisher abgeschreckt haben.
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Für Leser außerhalb der Sportwelt zeigt sich hier ein größerer Trend, Profisport wird zunehmend als eigenständige Anlageklasse betrachtet, vergleichbar mit Medienunternehmen oder Infrastrukturprojekten, und nicht mehr nur als kulturelles Gut.
Auf der Idee aufgebaut, dass Sportler Investoren sein sollen
Laut der eigenen Website von APEX wurde das Unternehmen mit einer klaren Überzeugung gegründet, als sich Sport zu einer ernstzunehmenden Anlageklasse entwickelte, sollten Profisportler einen Platz am Investortisch erhalten.
Die Plattform wurde so aufgebaut, dass Spitzensportler gemeinsam mit Finanzexperten und Branchenkennern investieren können. Dabei bringen Athleten nicht nur Kapital ein, sondern auch Erfahrung, Glaubwürdigkeit und wertvolle Netzwerke.
Im Jahr 2020 testete APEX zwei zentrale Annahmen, ob Athleten bereit wären, als aktive Investoren aufzutreten, und ob der Markt diese Rolle akzeptieren würde. Laut APEX fiel die Antwort in beiden Fällen eindeutig aus.
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Bereits im ersten Jahr schlossen sich mehr als 60 Profisportler dem Netzwerk an, zudem baute das Unternehmen ein Portfolio von 12 Beteiligungen auf, darunter die Vorzeigeinvestition TGL, die technologiegetriebene Golf Liga, die von Tiger Woods und Rory McIlroy gegründet wurde.
Heute verfolgt APEX Strategien in den Bereichen Venture Capital, Growth und Private Equity und unterstützt sowohl junge Startups als auch etablierte Sportorganisationen, laut Unternehmensangaben.
Von vorsichtigen Beteiligungen zu größerem Einfluss
In den frühen Jahren beschränkte sich APEX bei seinen Private Equity Investments auf kleine Minderheitsbeteiligungen, darunter Anteile am Formel 1 Team Alpine und am italienischen Fußballklub Venezia FC. Diese Deals ermöglichten den Zugang zu prominenten Sportassets, boten jedoch nur begrenzten Einfluss.
Laut Forbes räumte Caçorino später ein, dass der operative Mehrwert des Unternehmens häufig größer war als der entsprechende Eigentumsanteil.
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„Wir hatten das Gefühl, dass wir mit dem zusätzlichen Wert, den wir eingebracht haben, eigentlich mehr Eigentum und mehr Mitsprache hätten haben sollen“, sagte Caçorino.
Damals verwaltete APEX rund 60 Millionen Dollar, ein Großteil davon in einem Venture Capital Fonds mit Fokus auf Sporttechnologie. Diese Größenordnung setzte der Beteiligungsstrategie natürliche Grenzen.
Der neue Fonds markiert einen bewussten Schritt hin zu größeren Beteiligungen und stärkerem Einfluss.
Ein 350 Millionen Dollar Fonds mit anderem Fokus
APEX will die Auflegung eines neuen High Growth Private Equity Fonds mit einem Zielvolumen von 300 Millionen Euro bekannt geben, umgerechnet etwa 350 Millionen Dollar, laut Forbes. Das Kapital soll für Minderheitsbeteiligungen zwischen 20 und 49 Prozent an Sportteams, Ligen und sportnahen Unternehmen eingesetzt werden.
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Caçorino rechnet damit, dass der Fonds über eine Laufzeit von zehn Jahren zwischen 10 und 20 Investments tätigt, mit Einzelinvestitionen zwischen 15 und 50 Millionen Dollar. Gegenüber Forbes erklärte er, dass Investoren bereits zugesagt hätten und das Kapital kurzfristig eingesetzt werden könne.
Außerhalb der Sportbranche entspricht dieser Ansatz klassischen Private Equity Modellen, bedeutende Beteiligungen erwerben, Governance und kommerzielle Strukturen verbessern und anschließend an größere Investoren verkaufen.
Warum kleinere europäische Teams attraktiv sind
Der europäische Sport unterscheidet sich deutlich von dem in den USA. Viele Klubs agieren in Systemen mit Auf und Abstieg, fragmentierten Medienrechten und komplexen Eigentumsstrukturen. Diese Faktoren haben große Investoren bislang abgeschreckt.
Caçorino argumentiert, dass genau diese Komplexität zu geringerer Konkurrenz und niedrigeren Bewertungen führt.
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Laut Forbes konzentriert sich APEX auf Assets mit Bewertungen zwischen 60 und 600 Millionen Dollar, die aus Sicht des Unternehmens weniger regulatorische Hürden aufweisen und klarere Wachstumspotenziale bieten.
Zudem verweist das Unternehmen auf sein Netzwerk aus investierenden Athleten. Laut APEX können diese Beziehungen Portfoliounternehmen dabei helfen, Sponsoren zu gewinnen, neue Technologien einzuführen und international zu wachsen.
Die Risiken hinter dem Renditeversprechen
Nicht alle Beobachter halten die Strategie für einfach umsetzbar.
Andy Appleby, Gründer von General Sports Worldwide, sagte gegenüber Forbes, dass Umsatzsteigerungen bei kleineren Klubs meist schwierige Entscheidungen erfordern, höhere Ticketpreise, neue Sponsoren oder die gezielte Ausbildung und der Verkauf von Spielern.
„Daran ist nichts einfach“, sagte Appleby.
Trotz dieser Herausforderungen strebt Caçorino jährliche Renditen von über 20 Prozent an. Zum Vergleich, langfristige Durchschnittsrenditen von Private Equity liegen bei etwa 14 Prozent, laut von Forbes zitierter Daten von Cambridge Associates.
Eine Brücke zwischen lokalen Eigentümern und globalem Kapital
Langfristig will APEX seine Beteiligungen für den Verkauf an deutlich größere Finanzinvestoren vorbereiten, die derzeit massiv in den Sportsektor drängen.
Laut Forbes haben Unternehmen wie Apollo Global Management, Ares Management und CVC Capital Partners in den vergangenen Jahren Milliardenbeträge für Sportinvestitionen bereitgestellt.
„Es gibt nach wie vor eine große Lücke zwischen potenziellen Verkäufern und den großen Investoren“, sagte Caçorino gegenüber Forbes. „Das bringt uns in eine sehr attraktive Position.“
Indem sich APEX zwischen lokale Eigentümer und globales institutionelles Kapital positioniert, setzt das Unternehmen darauf, dass bislang übersehene Teams und Ligen zur nächsten Wachstumsphase des Sportmarktes werden.
Für Caçorino ist der Zeitpunkt günstig.
„Die Zeit ist jetzt“, sagte er laut Forbes.
Quellen, Forbes, APEX Capital Partners, Cambridge Associates
