Das Fehlen im Europapokal hat die AC Milan laut vom Klub genannten Zahlen zwischen 70 und 80 Millionen Euro gekostet.

Das ist der wichtigste einzelne Grund, warum die Rossoneri zum 30. Juni 2026 in die roten Zahlen gerutscht sind und damit eine Serie von drei Gewinnjahren unter Cardinales RedBird beendet haben.

Der Vorstand hat den Bilanzentwurf am 28. September 2026 verabschiedet. Der Umsatz lag bei 464,6 Millionen Euro, der Nettoverlust bei rund 24 Millionen Euro. Angesichts der Größenordnung des Europapokal-Ausfalls ist das ein begrenztes Defizit, zugleich aber ein klarer Bruch mit den jüngsten Überschüssen bei Milan.

Milan beendete die vergangene Saison als Fünfter der Serie A und qualifizierte sich weder für die Champions League noch für die Europa League oder die Conference League. Der Umsatz lag 1,7 Prozent über dem Wert von 2023/24, blieb aber rund 6 Prozent unter dem von 2024/25, als die Europapokal-Teilnahme noch mit dazukam.

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„Der Klub hat einen Nettoverlust von rund 24 Millionen Euro verzeichnet, der die vorübergehenden Auswirkungen des Fehlens im Europapokal widerspiegelt“, hieß es in der Milan-Mitteilung zur Verabschiedung der Bilanz.

Der Vorstand verwies auf „die Widerstandsfähigkeit und Diversifizierung“ des Geschäftsmodells als Grund dafür, dass der Rückgang begrenzt geblieben sei.

Kommerzielle Erlöse fangen den Ausfall auf

Die Sponsoring-Einnahmen überschritten erstmals in der Vereinsgeschichte die Marke von 100 Millionen Euro.

Brand Finance bewertete die AC Milan mit 514 Millionen Euro, ein Plus von 28 Prozent im Jahresvergleich, und kürte den Klub zur am schnellsten wachsenden Fußballmarke der Welt seit 2021. Das San Siro verzeichnete zum zweiten Mal in Folge den höchsten Zuschauerschnitt der Serie A, mit mehr als 72.000 Fans pro Spiel.

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Massimo Calvelli wurde im Laufe des Geschäftsjahres zum Chief Executive Officer ernannt und ist parallel weiterhin Operating Partner bei RedBird. Am 5. November 2025 hat der Klub die Übernahme der „San Siro Great Urban Function“ abgeschlossen, die das Stadio Meazza und das umliegende Gelände umfasst.

Verschuldung steigt, Eigenkapital fängt den Fehlbetrag auf

Die Netto-Finanzverschuldung stieg auf 145,3 Millionen Euro, nach 92 Millionen im Vorjahr. Diesen Sprung führt der Klub auf Kredite zurück, die für sein Investitionsprogramm und die langfristigen Entwicklungspläne eingesetzt wurden.

Das Eigenkapital belief sich zum 30. Juni 2026 auf 176,4 Millionen Euro. Nach Angaben des Klubs ist das eine Basis, die den Jahresverlust problemlos auffängt.

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