A Mercedes terminou em segundo lugar, atrás da McLaren, no campeonato de construtores de 2025. No balanço contabilístico, a ordem foi a inversa.
A Mercedes-Benz Grand Prix Limited registou um volume de negócios de 633,4 milhões de libras (cerca de 846 milhões de dólares) no exercício encerrado em dezembro de 2025 e um lucro líquido de 125,9 milhões de libras, acima dos 116,9 milhões de libras reexpressos no ano anterior. O resultado operacional da equipa subiu para 166,7 milhões de libras, e o relatório marcou o terceiro ano consecutivo de rentabilidade crescente em Brackley.
As receitas ficaram praticamente estagnadas face a 2024, o que contraria a narrativa de crescimento aparente. A redução do prize money da Fórmula 1 pelo quarto lugar da equipa em 2024 anulou grande parte do ganho obtido com os novos patrocinadores premium Adidas, Meta AI e Nasdaq, que ajudaram a elevar as receitas comerciais para cerca de 415 milhões de libras do total.
A equipa, detida em partes iguais pela Mercedes-Benz, Toto Wolff e INEOS, empregava 1348 colaboradores no final de 2025 e distribuiu 125 milhões de libras em dividendos.
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A campeã McLaren teve prejuízo
As contas da McLaren Racing Limited, entregues no Companies House sensivelmente na mesma altura, tornam a diferença ainda mais evidente. A McLaren apresentou um volume de negócios recorde de 588,5 milhões de libras na temporada em que conquistou os títulos de pilotos e de construtores, mais de 20% acima dos 488,9 milhões de libras do ano anterior.
O ano fechou ainda assim com um prejuízo líquido de 17,4 milhões de libras, contra um lucro de 53,8 milhões de libras em 2024. A oscilação foi provocada por um encargo de 136,2 milhões de libras relativo a planos de incentivos a colaboradores baseados em ações, acima dos 38,2 milhões de libras do ano anterior. Segundo as contas, o administrador mais bem pago recebeu uma remuneração de 8,2 milhões de libras, a par de 73,7 milhões de libras em pagamentos ligados a planos de incentivos de longo prazo. Os salários e remunerações subiram de 109,9 milhões de libras para 130,6 milhões de libras, e o número médio de colaboradores cresceu de 1123 para 1246.
O limite orçamental não toca em nada disto
O limite orçamental da Fórmula 1, fixado em 215 milhões de dólares por equipa para 2026, restringe os gastos em atividades diretamente ligadas ao desempenho do carro: conceção, desenvolvimento, produção, operações na pista e pessoal técnico. Os salários dos pilotos, a remuneração dos quadros mais seniores, o marketing, os recursos humanos, o jurídico e as viagens ficam fora do limite. Os valores dos dois relatórios que colocam a Mercedes e a McLaren como exceções financeiras face ao resto da grelha, dos planos de ações para executivos às receitas globais de patrocínios, também ficam fora.
A diferença de poder financeiro está a caminho de se alargar. A Mercedes está projetada para ultrapassar os mil milhões de dólares de receita anual já este ano, um marco que nenhuma equipa de Fórmula 1 alcançou, com o salto a ser esperado quando as contas de 2026 forem entregues no próximo ano.
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