Une société d’investissement mise 350 millions de dollars sur des équipes sportives plus petites
Depuis des années, le capital investissement dans le sport se concentre principalement sur des franchises emblématiques, équipes de la NBA, clubs de football d’élite et compétitions automobiles mondiales. Les équipes et ligues plus petites, en particulier en dehors des États Unis, sont restées à l’écart de cette vague d’investissements.
Une entreprise située dans la région de Lisbonne estime que ce déséquilibre représente aujourd’hui une opportunité majeure.
APEX, une société d’investissement spécialisée dans le sport fondée par António Caçorino, se prépare à lancer un nouveau fonds visant 300 millions d’euros, soit environ 350 millions de dollars, afin d’investir dans des équipes, ligues et actifs liés au sport que les grands fonds ont largement négligés, selon Forbes.
Plutôt que de rivaliser pour des franchises mondialement connues, l’entreprise entend se concentrer sur des participations minoritaires dans des organisations sportives de petite et moyenne taille, principalement en Europe, où les structures de propriété, la réglementation et la faible échelle ont historiquement découragé les investisseurs institutionnels.
Lire aussi: Le prix de Bruno Fernandes révélé alors que Manchester United envisage de financer une refonte en janvier
Pour les lecteurs en dehors du monde du sport, cela illustre une tendance plus large, le sport professionnel est de plus en plus considéré comme une classe d’actifs à part entière, comparable aux médias ou aux infrastructures, et non plus uniquement comme une institution culturelle.
Construite sur l’idée que les athlètes doivent être investisseurs
Selon le site internet d’APEX, la société a été fondée sur une conviction simple, à mesure que le sport devenait une classe d’actifs sérieuse, les athlètes professionnels devaient avoir une place à la table des investisseurs.
La plateforme a été conçue pour réunir des athlètes de haut niveau avec des experts financiers et sectoriels, permettant aux sportifs d’apporter non seulement du capital, mais aussi leur expertise, leur crédibilité et leurs réseaux.
En 2020, APEX a testé deux hypothèses, les athlètes accepteraient ils le rôle d’investisseurs actifs, et le marché serait il prêt à les accueillir. Selon l’entreprise, la réponse a été clairement positive dans les deux cas.
Lire aussi: Secousse au Barça, Flick doute de plus en plus de Koundé
Dès la première année, plus de 60 athlètes professionnels ont rejoint la plateforme et APEX a constitué un portefeuille de 12 sociétés, dont son investissement phare dans TGL, la ligue de golf axée sur la technologie fondée par Tiger Woods et Rory McIlroy.
Aujourd’hui, APEX déploie des stratégies en capital risque, growth et capital investissement, soutenant des startups en phase initiale comme des actifs sportifs établis, selon la société.
De participations prudentes à une influence accrue
Lors de ses premiers investissements en capital investissement, APEX a pris des participations minoritaires modestes, notamment dans l’équipe de Formule 1 Alpine et dans le club de football italien Venezia FC. Ces opérations ont offert une exposition à des actifs sportifs de premier plan, mais avec une influence limitée.
Selon Forbes, Caçorino a ensuite reconnu que la valeur opérationnelle apportée par la société dépassait souvent le niveau de participation détenu.
Lire aussi: Tottenham envisage un coup retentissant avec Xavi alors que la pression monte en interne
« Nous avions le sentiment qu’avec la valeur ajoutée que nous avons apportée, nous aurions dû disposer d’un peu plus de capital et de gouvernance », a déclaré Caçorino.
À l’époque, APEX gérait environ 60 millions de dollars, en grande partie via un fonds de capital risque axé sur la technologie sportive. Cette taille limitait naturellement l’ampleur de ses investissements.
Le nouveau fonds marque un tournant stratégique vers des participations plus importantes et une implication renforcée.
Un fonds de 350 millions de dollars avec un positionnement différent
APEX prévoit d’annoncer le lancement d’un fonds de capital investissement à forte croissance visant 300 millions d’euros, soit environ 350 millions de dollars, selon Forbes. Le capital sera utilisé pour acquérir des participations minoritaires comprises entre 20 % et 49 % dans des équipes, ligues et actifs liés au sport.
Caçorino s’attend à ce que le fonds réalise entre 10 et 20 investissements sur une période de dix ans, avec des montants compris entre 15 et 50 millions de dollars par opération. Il a indiqué à Forbes que les engagements des investisseurs sont déjà sécurisés et que les capitaux sont prêts à être déployés.
En dehors du secteur sportif, cette approche s’apparente aux modèles classiques du capital investissement, acquérir des participations significatives, améliorer la gouvernance et la performance commerciale, puis céder les actifs à des investisseurs plus importants.
Pourquoi les équipes européennes de plus petite taille attirent l’attention
Le sport européen diffère fortement du modèle américain. De nombreux clubs évoluent dans des systèmes de promotion et de relégation, avec des marchés de droits médiatiques fragmentés et des structures de propriété complexes. Ces éléments ont historiquement découragé les grands investisseurs.
Caçorino affirme que ces mêmes complexités réduisent la concurrence et entraînent des valorisations plus faibles.
Lire aussi: Manchester United entre dans la zone dangereuse : Amorim sous surveillance
Selon Forbes, APEX cible des actifs valorisés entre 60 et 600 millions de dollars, qui présentent selon la société moins d’obstacles réglementaires et des opportunités de croissance plus claires.
L’entreprise met également en avant son réseau d’athlètes investisseurs. Selon APEX, ces relations peuvent aider les sociétés du portefeuille à attirer des sponsors, adopter de nouvelles technologies et se développer à l’international.
Les risques derrière le potentiel de rendement
Tous les observateurs ne considèrent pas la stratégie comme facile à mettre en œuvre.
Andy Appleby, fondateur de General Sports Worldwide, a déclaré à Forbes que l’augmentation des revenus des clubs plus modestes implique souvent des décisions difficiles, augmenter les prix des billets, trouver de nouveaux sponsors ou développer des joueurs en vue de leur transfert.
« Rien n’est simple », a déclaré Appleby.
Malgré ces défis, Caçorino vise des rendements annuels supérieurs à 20 %. À titre de comparaison, les rendements moyens à long terme du capital investissement s’établissent autour de 14 %, selon les données de Cambridge Associates citées par Forbes.
Un pont entre propriétaires locaux et capital mondial
À long terme, APEX entend préparer ses participations à une cession auprès d’investisseurs financiers beaucoup plus importants qui investissent massivement dans le sport.
Selon Forbes, des sociétés telles qu’Apollo Global Management, Ares Management et CVC Capital Partners ont engagé des milliards de dollars dans des investissements sportifs ces dernières années.
« Il existe encore un écart important entre ceux qui souhaitent potentiellement vendre et les grands investisseurs », a déclaré Caçorino à Forbes. « Cela nous place dans une position très attractive ».
En se positionnant entre des propriétaires locaux et des capitaux institutionnels mondiaux, APEX parie sur le fait que des équipes et ligues jusqu’ici négligées deviendront la prochaine frontière de l’économie du sport.
Pour Caçorino, le moment est décisif.
« Le moment est venu », a t il déclaré, selon Forbes.
Sources, Forbes, APEX Capital Partners, Cambridge Associates
