Pérez está planeando la asamblea de compromisarios para el 21 de noviembre, donde pedirá a los compromisarios que respalden una nueva filial comercial que albergaría los derechos del estadio y los derechos audiovisuales del club y abriría la puerta, en principio, al capital externo por primera vez en la historia del Real Madrid.

La cifra que encabeza los titulares es de mil millones de euros. El fondo de inversión estadounidense Sixth Street y el presidente de LVMH, Bernard Arnault, se encontrarían en disposición de inyectar 500 millones de euros cada uno por en torno al 5% de la nueva sociedad entre ambos, sin derechos de gobernanza y sin acceso inmediato a dividendos.

Pérez presentó por primera vez el plan en la asamblea general ordinaria de noviembre de 2025. Fue reelegido presidente el 11 de junio de 2026 con el 65% en la primera votación disputada en el Bernabéu en dos décadas, y su mandato se extiende ahora hasta 2030. La propuesta de propiedad se ha redactado y reelaborado desde entonces.

Un plan de 1.000 millones de euros por una minoría del 5%

La estructura presentada a los socios mantiene el control en la cúpula. Los 98.272 socios seguirían siendo propietarios de la entidad matriz; la filial sería el único vehículo abierto a accionistas externos, con un tope según la información actual en torno al 5% y no superior al 10%.

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Sixth Street ya tiene historia en el Bernabéu. El fondo de San Francisco pagó unos 360 millones de euros en 2022 por una participación en los ingresos comerciales de los nuevos negocios del estadio durante 20 años. La llegada de Arnault sería la declaración más sonora: Louis Vuitton es patrocinador del club, y su familia adquirió una participación mayoritaria en el Paris FC en 2024.

Los socios conservan el voto, no el dividendo

El argumento de Pérez ante los socios es que el club por fin puede ponerse un precio y blindar su balance frente al PSG y la Premier League, sin diluir el principio de un socio, un voto. Cada socio posee una única acción, no transferible, que solo puede pasar a un hijo o a un nieto. Los inversores externos recibirían una parte de los ingresos, pero no tendrían voto. El club conservaría una opción de recompra sobre su participación.

«Seguiremos siendo un club de socios», dijo Pérez en la asamblea ordinaria de noviembre de 2025 según Al Jazeera, añadiendo que se crearía una filial en la que los socios conservarían siempre el control absoluto. Ha presentado el movimiento, en declaraciones recogidas por Sports Illustrated, como una defensa frente a los «ataques externos» al modelo del club.

No todos los socios están convencidos de que un club ya catalogado por Deloitte como el de mayores ingresos del mundo necesite el dinero. Al Jazeera se topó con oposición a las puertas del Bernabéu cuando el plan se dio a conocer por primera vez.

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«No entiendo por qué necesitamos más dinero cuando ya somos el club más rico del mundo», declaró al mismo medio un antiguo responsable de una peña.

El temor expresado por los críticos dentro de la masa social es sencillo: una ventana del 5% hoy, una sociedad cotizada mañana, y la excepción española, en la que el Real Madrid, el Barcelona, el Athletic Club y Osasuna siguen perteneciendo a sus socios, cerrada sin hacer ruido.

Reichart llega desde el proyecto de la Superliga

El calendario de la votación coincide con otro fichaje que no pasará desapercibido. Bernd Reichart, el ejecutivo alemán que dirigió A22 Sports Management y fue la cara pública del proyecto de la Superliga europea, según se informó a mediados de octubre de 2026, se incorporaría al Real Madrid como jefe de negocio, con el estadio, los patrocinios y el merchandising dentro de su área. Reporta al consejero delegado José Ángel Sánchez.

El Real Madrid y la UEFA zanjaron su largo litigio sobre la Superliga en febrero de 2026, y la llegada de Reichart a Chamartín se interpreta como una apuesta por que la experiencia comercial detrás del intento de ruptura pueda ahora conectarse a la operativa actual del Bernabéu, conciertos incluidos, con los primeros programados a partir de 2027.

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La asamblea del 21 de noviembre no será la última palabra. Cualquier modificación estatutaria en el Real Madrid todavía tiene que pasar por un referéndum completo de los 98.272 socios antes de que la filial pueda constituirse y cualquiera de los inversores pueda firmar.

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