O maior mercado televisivo do Mundial masculino é a Europa.
Os direitos de transmissão no continente valiam cerca de 1,4 mil milhões de dólares para a edição de 2026, mais do que a América do Norte (mais de mil milhões), a Ásia e a Oceânia (mais de 700 milhões), a América do Sul (360 milhões) e África (200 milhões) juntas.
Só o Reino Unido valia 350 milhões, a França 150 milhões e a Alemanha 120 milhões.
É esse o número que Gianni Infantino precisa que os investidores privados aceitem quando lhes pede que avaliem a competição em 20 mil milhões.
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O plano da FIFA passa por transferir os Mundiais masculino e feminino e os respetivos direitos comerciais para uma nova subsidiária, a FIFA Forward Enterprise (FFE), e vender uma participação de 20 por cento por 4,2 mil milhões a um grupo liderado pela Thrive Capital, a firma de capital de risco fundada por Josh Kushner.
O JP Morgan está a estruturar a entidade. As federações que aprovarem o plano até 19 de setembro recebem um pagamento imediato de 20 milhões, que Infantino apresentou como uma democratização do futebol.
A Europa sai de cena numa única tarde
A resposta da Europa chegou na quinta-feira. As 55 associações-membro da UEFA votaram por unanimidade a retirada de todas as competições da FIFA enquanto a proposta da FFE se mantiver em cima da mesa.
A redação da resolução não deixou margem para interpretações: nenhuma equipa de qualquer país da UEFA participará numa prova da FIFA, feminina ou masculina, sénior ou de formação, a não ser que a venda seja totalmente abandonada e a FIFA dê garantias vinculativas de que nunca mais abrirá as suas competições à propriedade privada.
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Hans-Joachim Watzke, vice-presidente da Federação Alemã de Futebol, descreveu o plano como «um ataque frontal ao futebol».
O comissário europeu do Desporto, Glenn Micallef, arrumou o projeto de capital privado numa só frase:
«Isto não é basebol.»
As 41 associações-membro da CONCACAF reuniram-se de urgência na mesma tarde, alegadamente para ponderar também um boicote.
De onde vêm, afinal, os 20 mil milhões
Os 15 mil milhões de receita do ciclo de 2026 anunciados pela FIFA assentam sobretudo em duas rubricas: os direitos de transmissão, que valem mais de 3,8 mil milhões e representam cerca de 60 por cento do total, e o patrocínio comercial, avaliado em cerca de 2,8 mil milhões repartidos por todo um leque de parceiros.
A avaliação de 20 mil milhões atribuída à FFE é um múltiplo desses fluxos: uma análise de Paul Quinn situou-a em cerca de 1,3 vezes a receita recorde do ciclo 2023-2026, ou aproximadamente cinco vezes a receita anualizada, em troca de direitos perpétuos sobre o Mundial e as demais competições.
Ambos os múltiplos assentam implicitamente na premissa de que a UEFA continua a fazer parte da competição. Se as receitas de transmissão europeias fossem retiradas, cerca de 37 por cento da atual base de direitos de media desaparecia. Retire-se ainda os maiores mercados de patrocínio, e a rubrica dos patrocínios ficaria também sob forte pressão.
Ficaria a Thrive Capital a investir num torneio marcado por uma enorme incerteza institucional e por uma pegada comercial substancialmente reduzida.
É essa concentração na Europa que dá dentes ao boicote. Uma saída da CONMEBOL retiraria o Brasil e a Argentina, mas apenas 360 milhões em direitos de transmissão.
Uma saída da UEFA leva consigo a Alemanha, a França, a Inglaterra, a Espanha, a Itália e mais 50 federações, e o maior fluxo de caixa do modelo.
O SoftBank já cá esteve, em 2018
A FIFA já esteve nesta posição antes. Em 2018, Infantino defendeu um plano de financiamento de 25 mil milhões liderado pelo SoftBank para duas novas competições, um Mundial de Clubes alargado e uma Liga das Nações global, e acabou travado pela oposição dos membros, com a UEFA à cabeça.
A atual proposta traz um problema acrescido: não foi divulgada nenhuma avaliação independente, nenhum parecer de equidade nem qualquer processo competitivo de venda.
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Os próprios números da FIFA mostram que o dinheiro não é necessário. O ciclo de 2026 gerou uma receita recorde, e a captação de 4,2 mil milhões equivale aproximadamente ao custo do pagamento de 20 milhões oferecido a cada uma das 211 federações-membro para garantir o seu voto.
Infantino disse às federações que têm até 19 de setembro para dizer sim. A UEFA já lhes disse que o preço desse sim é a Europa sair do torneio que lhes estão a pedir para vender.
