Auslöser der Transaktion waren externe Kaufinteressenten. Liberty Media teilte mit, Malone habe von Dritten eine Reihe unaufgeforderter Angebote für seine stimmrechtsstarken Series-B-Aktien erhalten. Statt diese Aktien an externe Käufer gehen zu lassen, griff das Unternehmen selbst zu und kaufte sie zurück. Anschließend verabschiedete es einen bis zum 3. November 2027 laufenden Aktionärsrechteplan, um andere Investoren davon abzuhalten, eine kontrollierende Beteiligung aufzubauen.

Malone, der Liberty Media 1991 gründete, hielt rund 2,3 Millionen Series-B-Aktien, etwa 97 Prozent dieser stimmrechtsstarken Aktiengattung. Seine Beteiligungsgesellschaften erhielten im Tausch dafür rund 602.000 Series-A- und 5,4 Millionen Series-C-Aktien. Die Transaktion ist steuerfrei strukturiert, und der Sonderausschuss des Verwaltungsrats setzte sie mit einem Aufschlag von etwa 1,5 Prozent auf den Börsenwert von Liberty Media zum 30. Oktober an, wie das Unternehmen in seiner Mitteilung erklärte.

Vom Ehrenvorsitzenden zum leitenden Berater

Malone ist zudem von seinem Posten als Ehrenvorsitzender zurückgetreten und wird dem Unternehmen künftig als leitender Berater erhalten bleiben.

„Die Transaktion ermöglicht es mir, meinen wirtschaftlichen Anteil an Liberty Media zu erhöhen und die Stimmrechte breiter unter den übrigen Aktionären von Liberty Media zu verteilen“, erklärte Malone in der Mitteilung.

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Den Vorsitz des Sonderausschusses unabhängiger Direktoren, der die Transaktion aushandelte, hatte Chase Carey inne, der frühere Chef der Formel 1. Carey erklärte, die Struktur „hilft dabei, Johns Stimmrechte mit seiner wirtschaftlichen Beteiligung in Einklang zu bringen“, und solle verhindern, dass ein großer Stimmrechtsblock in die Hände eines externen Käufers falle. Robert R. Bennett, Verwaltungsratsvorsitzender von Liberty Media, beschrieb den Schritt als Maßnahme, die die Kapitalstruktur des Unternehmens vereinfachen und ihm mehr Flexibilität verschaffen werde.

FWONA legte nach der Nachricht um 9 Prozent zu

Die FWONA-Aktien von Liberty Media stiegen nach der Ankündigung um 9 Prozent. Die stimmrechtsstarke Aktiengattung war lange ein Problem für alle, die einen möglichen Verkauf von Liberty Media durchrechneten, weil Malone durch seine Stimmrechte überproportionalen Einfluss auf jede strategische Entscheidung hatte.

Derek Chang, seit Februar 2025 President und CEO von Liberty Media, erklärte Analysten bei der Telefonkonferenz zum dritten Quartal, Malones Beteiligungsgesellschaft habe „einen bedeutenden Stimmrechtsanteil mit einer vergleichsweise geringen wirtschaftlichen Beteiligung kontrolliert“, und die Auflösung dieser Beteiligung „hilft uns, unser Schicksal künftig effektiv selbst in die Hand zu nehmen“.

Die Formel-1-Beteiligung von Liberty Media

Liberty Media schloss die Übernahme der Formel 1 im Januar 2017 in einer Transaktion mit einem Eigenkapitalwert von rund 4,4 Milliarden US-Dollar ab. Die stimmrechtsstarke Struktur, die Malone nun aufgelöst hat, verschaffte ihm überproportionalen Einfluss auf jede künftige Entscheidung rund um dieses Asset, und genau deshalb waren externe Investoren bereit zu zahlen, um ihm einen kontrollierenden Stimmanteil zu entreißen.

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Der Aktionärsrechteplan läuft am 3. November 2027 aus, sofern der Verwaltungsrat ihn nicht vorher einlöst oder beendet.

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